L’emergenza covid-19 e le misure sul capitale sociale

Abstract [It]: Il paper propone una riflessione sull’articolo 1, comma 266, legge 30 dicembre 2020, n. 178 (legge di bilancio 2021) con cui il Legislatore dell’emergenza da Covid-19 ha disposto delle deroghe eccezionali e temporanee alla disciplina codicistica in materia di capitale societario. Si analizza il grado di efficacia della normativa d’urgenza, il cui contenuto non rappresenta in sé una novità nell’ordinamento, nel far fronte all’esigenza di garantire la continuità delle imprese colpite dall’emergenza Covid-19, i profili di impatto sulle regole delle società di capitali ed infine, le diverse criticità di sistema derivanti da tale scelta legislativa. Tra le questioni oggetto di analisi, si indaga in particolare sulle possibili ricadute della sospensione transitoria delle regole codicistiche in tema riduzione per perdite del capitale sociale sugli obblighi e sulle responsabilità in capo agli organi gestori per il monitoraggio della continuità aziendale ed il rispetto del dettato dell’articolo 2086, comma 2, c.c. come modificato dal Codice della crisi.

Title: The covid-19 emergency and social capital measures

Abstract [En]: The paper focuses on Article 1, paragraph 266, Law No. 178 of 30 December 2020 (Budget Law 2021), by which the Covid-19 emergency legislator provided for exceptional and temporary exceptions to the codified regulations on share capital. In particular, the article examines the degree of effectiveness of the emergency legislation, the content of which is not in itself a novelty in the Italian legal system, in addressing the need to ensure the continuity of the companies affected by the Covid-19 emergency, the impact profiles on the rules of joint stock companies and, finally, the various systemic criticalities arising from this legislative choice. Among the issues discussed, particular attention is paid to the possible effects of the transitory suspension of the codified rules on the reduction of share capital due to losses on the obligations and responsibilities of directors for the monitoring of going concern and compliance with the provisions of Article 2086, paragraph 2, of the Italian Civil Code as amended by the new Crisis Code.

Parole chiave: Covid-19, emergenza sanitaria, misure sul capitale sociale, legge di bilancio

Keywords: Covid-19, health emergency, social capital measure, budget law

Sommario: 1. L’articolo 6 del decreto “liquidità” e le successive modifiche. 2. Le finalità della sospensione delle regole codicistiche sulle perdite di capitale ed il confronto con suoi precedenti. 3. Il problema dell’individuazione delle perdite oggetto della sospensione emergenziale. 4. Le possibili ricadute della sospensione della regola “ricapitalizza o liquida”: obblighi e responsabilità degli amministratori. 5. Riflessioni conclusive: quale futuro per il capitale sociale?